Das wird 2007

Das wird 2007? 2007 wird

• ein interessantes Börsenjahr: die derzeitige Euphorie deutet für mich auf ein "bewegtes Börsejahr 2007" hin......es würde mich nicht wundern, wenn wir jetzt 2 bis 3 Monate eine finale Übertreibungsphase sehen und danach einen "Anstieg der Volatilität"

Gedanken zu 2007 - Dinge die zu beachten sind:

• Makroumfeld: das Wachstum in den USA ist deutlich zurückgegangen - von 6% in Q1 2006 auf 2,2% in Q4

• Weltwirtschaft: USA vs. China und Indien - die Weltwirtschaft ist mit einem Wachstum von knapp 5% so robust wie noch nie, einiges geht auf das Konto von China und Indien, die wie es scheit die USA als "Wachstumslokomotive" ablösen......trotz Wachstumsrückgang in den USA im Verlauf von 2006 hält die Weltkonjunktur

• Häuserpreise: in den USA, Spanien, UK und Skandinavien sind unglaubliche Preissteigerungen am Immobilienmarkt über die vergangenen 5 Jahre entstanden, teilweise über 20% p.a. (Dänemark 2006). In den USA zeichnet sich mittlerweile ein Preisrückgang an.....was das bedeutet braucht wohl nicht weiter erklärt werden

• EUR/USD: es gibt Bedenken von einigen Volkswirten, dass der Dollar weiter massiv abwerten wird....Gründe werden u.a. im Handelsbilanzdefizit, steigender Inflation/Energiepreise und dem steigender Preise von Edelmetallen gesehen. Welche Auswirkungen ein EUR/USD Kurs von mehr als 1,60 auf exportierende europäische Unternehmen hat, ist zu bedenken.......
  


• Mehrwertssteuer Deutschland: eine Erhöhung um knapp 20% von 16 auf 19 Prozent könnte verheerende Auswirkungen auf den privaten Konsum haben, der in Deutschland ohnehin sehr schwach ist. Der Bevölkerung wird auf einen Schlag 3% ihrer Kaufkraft genommen und nachdem die Mehrwertssteuer keine progressive Verbrauchssteuer ist, werden Kleinverdiener benachteiligt (ggü. Luxusstuer, Einkommensteuer,...)

• Zinsen: kurzfristige Zinsen (2J) in den USA sind höher als langfristige (10J) - das deutet auf bevorstehende Zinssenkungen hin, was wohl mit einem konjukturellen Abschwung einherginge.
  Generell sind Anleihen aber im Vergleich zur Aktien sehr teuer - sie zahlen daher geringe Zinsen - was viele Marktteilnehmer wohl weiterhin dazu verleiten wird in Aktien zu investieren (zumal die Div. Renditen vieler Unternehmen höher als Anleihezinsen sind).

Tendentiell sehe ich diese Makrofaktoren eher negativ, aber die überragende Stärke der Schwellenländer könnten die Konjunktur stabilisieren. Ein Schock - vergleichbar mit der Asienkrise 1998 - würde aber im heutigen Umfeld weit schlimmere Auswirkungen haben als damals.......

Branchenfavoriten 2007 - sehr subjektiv und ohne Makrohintergrund

• Telekom: es könnte das Jahr der "Telcos" werden. Die Dividendenrenditen sind durchwegs hoch, die Branche hat seit Jahren den "schwarzen Peter".
• Technologie: Techs haben das Vorjahr bis auf wenige Ausnahmen underperformed
• Umwelt: Wasser, Wind, Solar werden weiter Themen bleiben - vielleicht wird es das Jahr des Wassers? (nach: 2005 - Solar, 2006 - Wind)

zumindest denke ich dass der Edelmetall und Rohstoffboom 2007 vorbei ist......außer der Dollar wertet dramatisch ab und/oder die Inflation zieht an

Einzelfavoriten: auf Sicht der nächsten 3 Monate - der 1-Jahres Horizont ist mir zu weit!

long:

• Apple: 2006 eher "schwach", Umstieg auf Intel Prozessoren wird einige Microsoft Kunden zum Umstieg bewegen (so auch mich!) Obwohl der Chart schon sehr ausgereizt aussieht
  
• Singulus: Untertasse, Blue Ray Phantasie
  
• Morphosys: charttechnisch ausgebrochen
• Stada Arzneimittel: charttechnisch ausgebrochen, Übernahmephantasie (siehe: Schwarz Pharma)
• BWT: scheint auszubrechen
• Angeion: noch immer interessant, im Jan. kommen Zahlen
• AT & S: Chart gut, Fundamentals gut
  

short: (exemplarisch - ich sehe auf der Short Seite wenig Potential bei diesem Bullenmarkt)

• Google: charttechnisch angeschlagen
• Ersol: schafft den Ausbruch aus dem Dreieck nach oben nicht
• Air Berlin: Doppeltop, sieht schwächelnd aus