Das wird 2007

Das wird 2007? 2007 wird

• ein interessantes Börsenjahr: die derzeitige Euphorie deutet für mich auf ein "bewegtes Börsejahr 2007" hin......es würde mich nicht wundern, wenn wir jetzt 2 bis 3 Monate eine finale Übertreibungsphase sehen und danach einen "Anstieg der Volatilität"

Gedanken zu 2007 - Dinge die zu beachten sind:

• Makroumfeld: das Wachstum in den USA ist deutlich zurückgegangen - von 6% in Q1 2006 auf 2,2% in Q4

• Weltwirtschaft: USA vs. China und Indien - die Weltwirtschaft ist mit einem Wachstum von knapp 5% so robust wie noch nie, einiges geht auf das Konto von China und Indien, die wie es scheit die USA als "Wachstumslokomotive" ablösen......trotz Wachstumsrückgang in den USA im Verlauf von 2006 hält die Weltkonjunktur

• Häuserpreise: in den USA, Spanien, UK und Skandinavien sind unglaubliche Preissteigerungen am Immobilienmarkt über die vergangenen 5 Jahre entstanden, teilweise über 20% p.a. (Dänemark 2006). In den USA zeichnet sich mittlerweile ein Preisrückgang an.....was das bedeutet braucht wohl nicht weiter erklärt werden

• EUR/USD: es gibt Bedenken von einigen Volkswirten, dass der Dollar weiter massiv abwerten wird....Gründe werden u.a. im Handelsbilanzdefizit, steigender Inflation/Energiepreise und dem steigender Preise von Edelmetallen gesehen. Welche Auswirkungen ein EUR/USD Kurs von mehr als 1,60 auf exportierende europäische Unternehmen hat, ist zu bedenken.......
  


• Mehrwertssteuer Deutschland: eine Erhöhung um knapp 20% von 16 auf 19 Prozent könnte verheerende Auswirkungen auf den privaten Konsum haben, der in Deutschland ohnehin sehr schwach ist. Der Bevölkerung wird auf einen Schlag 3% ihrer Kaufkraft genommen und nachdem die Mehrwertssteuer keine progressive Verbrauchssteuer ist, werden Kleinverdiener benachteiligt (ggü. Luxusstuer, Einkommensteuer,...)

• Zinsen: kurzfristige Zinsen (2J) in den USA sind höher als langfristige (10J) - das deutet auf bevorstehende Zinssenkungen hin, was wohl mit einem konjukturellen Abschwung einherginge.
  Generell sind Anleihen aber im Vergleich zur Aktien sehr teuer - sie zahlen daher geringe Zinsen - was viele Marktteilnehmer wohl weiterhin dazu verleiten wird in Aktien zu investieren (zumal die Div. Renditen vieler Unternehmen höher als Anleihezinsen sind).

Tendentiell sehe ich diese Makrofaktoren eher negativ, aber die überragende Stärke der Schwellenländer könnten die Konjunktur stabilisieren. Ein Schock - vergleichbar mit der Asienkrise 1998 - würde aber im heutigen Umfeld weit schlimmere Auswirkungen haben als damals.......

Branchenfavoriten 2007 - sehr subjektiv und ohne Makrohintergrund

• Telekom: es könnte das Jahr der "Telcos" werden. Die Dividendenrenditen sind durchwegs hoch, die Branche hat seit Jahren den "schwarzen Peter".
• Technologie: Techs haben das Vorjahr bis auf wenige Ausnahmen underperformed
• Umwelt: Wasser, Wind, Solar werden weiter Themen bleiben - vielleicht wird es das Jahr des Wassers? (nach: 2005 - Solar, 2006 - Wind)

zumindest denke ich dass der Edelmetall und Rohstoffboom 2007 vorbei ist......außer der Dollar wertet dramatisch ab und/oder die Inflation zieht an

Einzelfavoriten: auf Sicht der nächsten 3 Monate - der 1-Jahres Horizont ist mir zu weit!

long:

• Apple: 2006 eher "schwach", Umstieg auf Intel Prozessoren wird einige Microsoft Kunden zum Umstieg bewegen (so auch mich!) Obwohl der Chart schon sehr ausgereizt aussieht
  
• Singulus: Untertasse, Blue Ray Phantasie
  
• Morphosys: charttechnisch ausgebrochen
• Stada Arzneimittel: charttechnisch ausgebrochen, Übernahmephantasie (siehe: Schwarz Pharma)
• BWT: scheint auszubrechen
• Angeion: noch immer interessant, im Jan. kommen Zahlen
• AT & S: Chart gut, Fundamentals gut
  

short: (exemplarisch - ich sehe auf der Short Seite wenig Potential bei diesem Bullenmarkt)

• Google: charttechnisch angeschlagen
• Ersol: schafft den Ausbruch aus dem Dreieck nach oben nicht
• Air Berlin: Doppeltop, sieht schwächelnd aus
  

Das war 2006

Was war 2006? 2006 war......

• eine Berg- und Talfahrt der Edelmetalle: genügende Posts in meinem Blog, nachdem mich Silber drei mal auf der kalten Schulter erwischt hat, lasse ich in Zukunft die Finger von Commodities

• eine nie enden wollende Herbstralley, DAX, ATX, MDAX, DOW.....

• Rekordtiefe bei Volatilitäten: VDAX, VIX und damit verbunden ein schwerer Tradingmarkt

• eine Renaissance der "neuen Markt" Betrügereien: ich sage nur Markus Frick, Bullvestor und dergleichen. Und, vorallem, exemplarisch De Beira Goldfields

• Stahl: wie keine andere Branche hat die Stahlbranche 2006 dominiert, mit Kurszuwächsen über 100% und Übernahme-Kämpfen: Arcelor, Thyssen Krupp, Salzgitter, Vallourec, Klöckner und Co. usw.

• eine Renaissance des Investment Banking und Private Equity: sogar in der Kronen Zeitung war über die Rekordboni von Goldman Sachs Bankern zu lesen......die Kurse stehen den Boni um nichts nach

• ein langsames entschwinden der "Energieproblematik": abzulesen an sinkenden Rohölpreisen, "Spreu-Von-Weizen-Trennung" bei Solaraktien, Überbewertung von Biodiesel und damit verbunden Talfahrten von Biodiesel Aktien

• eine Reinaissance der "leveraged buyouts" wie in den 80er Jahren: Bawag und Cerberus im Dezember steht nur exemplarisch für einige Transaktionen, bei denen US-amerikanische "Finanzinvestoren" europäische (vorwiegend deutsche) Industrieunternehmen, Kredit- und Immobilienpakete aufkaufen, "restrukturieren" und weiterveräußern

und: ein ziemlich gutes Börsenjahr für "Kleinanleger", "Neulinge" und "Lemminge" und "Marktschreierei" für Aktien im Jahr 2007 in Massenmedien, was mich wachsam werden lässt.........

Nie mehr Commodities! und Google

Silber hat mich zum dritten Mal dieses Jahres zum Narren gehalten - erst langsam ins Plus gelaufen (Long), dann in 2 Tagen totalabverkauft.

Da ich den Stop aufgrund fehlender Korrekturen am Ausgangsniveau gelassen habe - ein fettes Minus.

Lehre daraus: auch wenn Rohstoffe eine sehr interessante Spekulation sind zur Zeit, werde ich wohl die Finger davon lassen. Die Märkte sind einfach zu schnell und zu volatil um als Privatanleger adequat zu reagieren......


Einen interessanten Chart habe ich noch: Google, sieht shortie aus:


mal sehen, ob es gute Puts mit geringer Restlaufzeit gibt....

Zumtobel - neu im ATX

Zumtobel
Der Vorarlberger Konzern (Leuchten, früher auch Kaffeerösterei) ist dieses Jahr an die Börse gegangen und im Vergleich zu anderen ATX Unternehmen noch "recht" günstig bewertet: das 2006e KGV liegt bei 15, das 2007e bei 13.

Chart - natürlich traumhaft wie bei allem im Moment. Für mich einer der aussichtsreichsten ATX Werte.

Die Hausse nährt die Hausse nährt die Hausse......

Dax Jahreshigh heute.
Spekulative Aktien jagen von einer Fahnenstange zu nächsten.
Die Hausse nährt die Hausse nährt die Hausse.......
Eine Marktphase wo "Dummköpfe" eine bessere Performance als erfahrene Trader haben.
Wo man kaum Shortpositionen findet......

Die Welt ist ruhig, keine Bomben (außer im Irak, dort interessiert es niemanden)
der Ölpreis hat sich stabilisiert,
die Rohstoffpreise teilweise.
Unternehmen fahren Rekordgewinne ein, haben Rekordmargen (auf Kosten der Arbeitnehmer, aber das interessiert ja keinen) und sind noch nicht SO teuer (gemessen am KGV).
Vorallem die "Old-Economy" läuft, Stahltitel sind sexy :O wie die Neuemission einer Briefkasten-Abzockfirma Swiss Fe Steel Group zeigt.

Ich möchte nicht so weit gehen und politisieren, aber hinweisen auf diverse Theorien des letzten "Megabullmarktes", der Totalökonomiesierung der Welt, dass jede Büroklammer heute produktiv sein muss (neues Zauberwort in der corporate finance Welt: working capital management)

Harry S. Dent - Dow 40.000

working capital management

Schließlich wollen wir uns noch ein paar Chart ansehen:

Celgene: Das Ding ist bereits 20 Mrd. USD schwer, aber eine der schönsten Einbahnstraßen, die ich kenne (und es sieht verdammt danach aus, dass es auch so bleibt)


Raiffeisen International: man muss dazusagen, dass Ding ist eine Bank, verdammt noch mal eine ganz normale Bank und nicht ein Solarzellenhersteller mit einem jährlichen Gewinnwachstum > 30 % und wird dennoch mit einem KGV von 26 bewertet :O
Ein wunderschöner Ausbruch aus einer Seitwärtsrange , den ich leider verpasst habe
Ein Vergleich: andere Banken werden mit KGVs unter 10 bewertet, gut die sind auch nicht im Land wo Milch und Honig fließen (Rumänien, Ukraine usw.) tätig, wo man überhöhte Kreditzinsen für Betriebsmittel (Plagmaschine statt Eselspflug usw.) verlangen kann.
Lloyds TSB zahlt aber 6% Div. Rendite pro Jahr aus oder selbst die Deutsche Bank 3,5% trotz Ackermanns Millionengage.

Ein Chart fürs Auge noch: die weltweit angesehnste Investmentbank(Goldman Sachs) steigt binnen eines Jahres um über 100%

Trendübersicht

Ich möchte kurz eine Trendübersicht und Einschätzung zu den hier zum Teil schon besprochenen Märkten geben:

-Stocks/Aktienindices: weiter long, Aufwärtstrends sind nach kleiner Korrektur ungebrochen

DAX - bei Überschreiten des Jahreshighs bei 6.500 long
MDAX - heute neues High - bis zum Jahreshigh noch ~ 150 Pkt. long
DOW - sollte das Jahreshigh bald nehmen, alles schön im Trend long


Metalle:

Silber - Korrektur dürfte beendet sein, long
Gold - Korrektur läuft noch, neutral (Silber sieht besser aus und hat eine größere relative Stärke zur Zeit)

EUR/USD - Hammerausbruch aus der Seitwärtsrange, der Euro ist im Moment sehr stark.....mittelfristig könnte es ein neues ATH geben long


Auf der Short Seite findet sich derzeit sehr wenig....Einzelaktien vielleicht....Yahoo, General Motors, Solon, Ersol.....dennoch, solange die Märkte so stark sind wird auf der Short Seite wenig zu holen sein......höchstens zur Reduktion des Marktrisikos

Adva AG: noch eine schöne Untertasse

kurzfristig etwas heißgelaufen, aber hier gilt das gleiche wie für Singulus: sogar noch etwas deutlicher ist die Umkehrformation, da die Umsätze zuletzt massiv zugenommen haben.


Interessanterweise sehen die US-Optical Networking Stocks nicht so gut aus: Corning (GLW) im kurzfristigen Abwärtstrend, Jds Uniphase (JDSU) noch schlimmer.
Aber ich will hier nicht vom Fundamentalen der Networking Branche sprechen, das bedürfe einer genaueren Branchenanalyse, aber beim Trading geht es soundso nur um Charts.......

Dänische Aktien: einige interessente Charts

Die skandinavischen Länder sind in Europa wirtschaftlich sehr erfolgreich.
Dementsprechend finden sich hier auch einige interessante Investitionsmöglichkeiten, ich habe mal ein paar gute Charts von dänischen Technologieunternehmen herausgekramt:

Vestas (Börsenplatz Frankfurt): weltgrößter Hersteller von Windturbinen


Genmab (Börsenplatz: Frankfurt)


more to come

Update: Metalle: Silber, Gold

Silber ist ausgebrochen!
Im zweiten Anlauf hat es endlich geklappt den Widerstand bei 13,4 Dollar zu überwinden.
Ein riesiges W kündigt nun neue Höchststände an
Gold noch etwas zögerlicher, das Dreieck wurde dennoch schlußendlich nach oben verlassen.
Auch hier ist der Weg frei, der nächste Widerstand ligt bei den Zwischenhochs bei 650 und ca. 670.
Für uns Anleger im Euroraum etwas enttäuschend ist die Dollarschwäche, die die Gewinne schrumpfen lässt.
Für eine Longposition ist im Moment Silber zu bevorzugen, der nächste Widerstand ist weiter entfernt als beim Gold, die Chartformation kündigt hier eindeutig einen Test an (Jahreshigh bei ca. 15 USD).